中国人民银行消息，6月29日中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1575亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求。同时，人民银行开展了3000亿元隔夜逆回购操作。当日，有4765亿元7天期逆回购到期，因此实现净回笼190亿元。（福建猎头 海西猎头 厦门猎头）

专家表示，隔夜逆回购加强了对短端流动性的精细化管理，也体现了人民银行呵护季末流动性的政策意图。

有效抑制资金面波动

中国人民银行行长潘功胜日前在2026陆家嘴论坛上表示，进一步丰富公开市场操作工具箱，将适时增加隔夜逆回购操作品种，更好地匹配银行体系短期的流动性需求。

随后，人民银行公布在6月29日和30日公开市场操作中增加隔夜逆回购操作品种。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，6月29日和30日适逢月末、季末时点，银行考核等因素通常会导致资金面偏紧。在此时开展隔夜逆回购操作，与7天期逆回购组合在一起，能够精准对冲月末、季末时点市场流动性收紧态势，有效抑制银行间市场1天期债券质押式回购利率（DR001）波动。

招联首席经济学家、上海金融与发展实验室执行主任董希淼分析，从数量角度看，1575亿元7天期逆回购叠加3000亿元隔夜逆回购投放，共同对冲到期压力。单独来看，7天期逆回购当日（6月29日）仍形成约3190亿元的净回笼，反映出7天期工具主要用于匹配常规期限需求，而当日到期的缺口主要由新推出的隔夜品种填补，两者分工明确、协同配合。（福建猎头 海西猎头 厦门猎头）

“总的来看，此次人民银行增加隔夜逆回购操作品种，旨在增强对DR001等主要短端市场利率调控的精准性和有效性，推动货币政策框架向价格型转型。”王青说。

兴业证券首席经济学家刘郁认为，隔夜逆回购工具的推出，有利于更好地匹配银行体系短期的流动性需求，增强人民银行短端利率调控的精准性和有效性。

隔夜逆回购有望常态化操作

根据人民银行此前公告，隔夜逆回购操作采用固定利率、数量招标。

对此，光大证券固定收益首席分析师张旭认为，隔夜逆回购操作采用固定利率、数量招标，既有助于稳定市场对于资金利率的预期，也提升了交易商管理流动性的主动性和灵活性，该方式特别适合人民银行供给1天期和7天期短期基础货币场景。

此次操作未披露隔夜逆回购利率。王青认为，当前隔夜逆回购主要是对7天期逆回购的补充，操作模式有待逐步成熟。未来隔夜逆回购有望常态化操作，利率水平会适时公布。

在中信证券首席经济学家明明看来，这意味着，7天期逆回购政策利率定位依然明确。虽然当下隔夜逆回购工具作为短端流动性管理工具创新被投入使用，但7天期逆回购利率作为主要政策利率的定位仍是关键基准。

来源：中国证券报       （福建猎头 海西猎头 厦门猎头）

免责声明：本文非原创，如有侵权请联系删除（0592-5111002）

维尔斯成立于2003年，总部设于厦门和北京。经过多年发展，旗下拥有20余家分子公司与合作单位，形成紧密协作的业务体系。

维尔斯的业务板块：

- **猎聘人才服务板块**：这是维尔斯的核心优势领域。在过去22年里，维尔斯深度服务全国超5000位企业家，其中上市公司数量高达800多家。

 - **服务企业板块**：聚焦资源、资本、资产、资金的有效整合，提供专业的咨询居间服务，帮助企业优化运营流程，提升核心竞争力。

 - **服务政府板块**：参与政府的招商引资和招才引智工作，同时提供化债融资方案，助力政府实现经济发展和财政稳定的双重目标。

 - **港股上市及投资服务板块**：为政府平台和后备企业提供融资支持，推动企业在北交所或港股上市，尤其关注新材料、新能源等战略性新兴产业的发展机遇。

 - **科创及教育文化板块**：布局影视电影、文化教育领域，与国科创新院、航天科工等机构合作，促进科技创新和文化产业的融合发展。

—————————————————————————————

价值观：  诚信  责任  博爱  服务

联系电话：0592-5111002  

地址：厦门市思明区吕岭路1819精图大厦（软件园二期地铁3号出口）A座2楼

公司微信：Wealth01